USD vẫn mạnh, thế giới vẫn thiếu 9.000 tỷ đô la Mỹ

Chuyên gia kinh tế Stephen Jen của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết, nhu cầu đối với đồng USD sẽ tăng cao trong thời gian tới do hệ thống tài chính toàn cầu hiện đang bị thiếu khoảng 9.000 tỷ USD.

Theo số liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (Bank for International Settlements), vay nợ trái phiếu chính phủ và tư nhân của các thị trường ngoài Mỹ đã lên mức kỷ lục 9.000 tỷ USD, và hầu hết số nợ này cần phải trả trong những năm tới.

Ngoài ra, các ngân hàng trung ương đang có xu hướng tăng dự trữ bằng đồng USD, sau khi đã giảm dự trữ đồng ngoại tệ này một thời gian trước đó. Điều này cũng khiến nhu cầu USD gia tăng. Tỷ lệ đồng USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ 73% cách đây 1 thập kỷ xuống còn 60% năm 2011. Tuy nhiên, con số này hiện đã tăng trở lại lên mức 63%.

Ông Stephen Jen cho rằng, những yếu tố trên có thể làm gia tăng sức mạnh đồng USD bất chấp những biến động ngắn hạn gần đây của đồng tiền này do các chính sách dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hay do những chỉ số kinh tế mới công bố gần đây.

Sức mạnh của đồng bạc xanh

Theo dự đoán của chuyên gia kinh tế IMF, việc thiếu hụt đồng USD trong hệ thống tài chính sẽ tiếp tục đẩy giá đồng tiền này tăng lên mức cao hơn. Ông Stephen Jen dự báo, đồng USD sẽ tăng 10% trong 3 tháng tới lên mức 96 cent/Euro. Việc tăng giá của đồng USD không đơn thuần chỉ là một vòng quay chu kỳ như tăng trưởng kinh tế, và sự giảm giá gần đây của đồng tiền này chỉ là tạm thời.

Đồng USD hiện đang được giao dịch ở mức 1,0598 USD/Euro. Lần gần đây nhất đồng tiền này được giao dịch ở mức 96 cetn/Euro là vào tháng 6/2002.

Hầu hết các nhà đầu tư và chuyên gia chiến lược đều nhận định rằng, đồng USD tăng giá so với các đồng tiền chủ chốt trên thế giới trong năm qua là do khả năng Mỹ tăng lãi suất và các quốc gia khác nới lỏng chính sách tiền tệ.

Dự báo

Chuyên gia Stephen Jen không phải là người duy nhất cho rằng việc thiếu đồng USD trong hệ thống tài chính sẽ khiến đồng tiền này tiếp tục tăng giá.

Trưởng phòng chiến lược ngoại hối Chris Turner của ING dự đoán rằng, đồng USD sẽ tăng lên mức ngang bằng với đồng Euro vào giữa năm nay. Theo ông Turner, các ngân hàng trung ương hiện đang tích trữ trở lại đồng USD và việc lợi tức trái phiếu tại khu vực đồng Euro ở mức thấp, bằng 0% hay thấp hơn, sẽ đẩy nhanh xu thế này.

Tuy nhiên, không phải chuyên gia nào cũng đồng ý với quan điểm trên. Tỷ phú Bill Gross của Janus Capital Group dự báo, đồng USD sẽ giảm giá do lãi suất giữa Mỹ và Châu Âu đang ngày càng thu hẹp.

Một số chuyên gia phản đối ý kiến trên của tỷ phú Gross và cho rằng các chính sách tiền tệ mới là nguyên nhân chính khiến đồng USD tăng giá. Đặc biệt là sự trái ngược trong chính sách thắt chặt tiền tệ của FED và tăng cung tiền của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (European Central Bank).

Lãi suất

Giám đốc đầu tư Adrian Lee của Adrian Lee & Partners nhận định, sự trái ngược giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và Châu Âu là yếu tố cần theo dõi nhất hiện nay. Ông dự đoán rằng đồng Euro sẽ xuống dưới mức 1 USD/Euro trong năm nay.

Ông Adrian Lee cho rằng, sự suy giảm trong thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ cũng là một nguyên nhân đẩy giá USD bên cạnh việc hạ thâm hụt thương mại của Mỹ từ mức 5,9% GDP năm 2006 xuống còn 2,3% GDP.

Trong khi đó chuyên gia của IMF khẳng định, sự gia tăng tín dụng bằng đồng USD trên thế giới mới là nguyên nhân chính ảnh hưởng đến giá đồng tiền này. Tín dụng bằng đồng USD ngoài nước Mỹ chỉ là 6.000 tỷ USD, nhưng hiện nay đã tăng lên mức 9.000 tỷ USD./.